ИТ. Управленческий консалтинг.
Венчурные инвестиции.

Май 2010, 23:05.27

Золото - долгосрочный прогноз

Развитие событий на рынке золота с октября 2008 года, без сомнений, является неординарным. И дело тут даже не в том, что, в отличие от основных финансовых рынков, на рынке золота нисходящий тренд, подтвержденный во время стремительного падения золота с 1032 до 681 и пришедший на смену мощному девятилетнему восходящему тренду, так и не сумел развиться. Пик падения золота пришелся на октябрь 2008 года, очень неспокойное время. Но, что удивительно, после последовавшего отскока вверх рынок больше не тестировал установленные минимумы, не говоря уже о продолжении нисходящего движения. Напротив, золото устремилось к новым историческим максимумам, и за год с небольшим был достигнут уровень 1226.20. Сейчас можно пытаться находить многочисленные объяснения такому развитию событий, но факт остается фактом. Как и на большинстве основных финансовых рынков, которые впоследствии не превысили верхних границ, установленных в 2008 году, вероятность возобновления восходящего тренда на рынке золота была очень мала.

Наша позиция по отношению к благородному металлу после отскока от минимумов 2008 года была очень проста: продажи золота в диапазоне 900-1000 долларов за унцию с обязательным закрытием позиции в случае движения выше 1032 и возобновление коротких продаж от 1100 с первой целью 1000-1040 и защитным уровнем ликвидации 1250. Достигнув 1226, золото быстро вернулось вниз, протестировав нашу первую цель 1000-1040.

С тех пор на рынке золота происходило не так уж и много интересных событий. Обновив в середине мая исторический максимум на 1249, серьезного прогресса рынок добиться не смог. Уровень 1250 так и остался не пройденным. Сейчас за тройскую унцию дают 1214 долларов, а до нового исторического максимума чуть менее четырех процентов.

Едва ли 20-ти процентный рост, последовавший после возобновления восходящего тренда, можно назвать незначительным. Однако, стоит отметить, что и к серьезным изменениям этот рост не привел, и уж тем более не обозначил радужные перспективы для почитаемого многими металла.

«Покупать» историю самого ценного в современных реалиях актива с большим потенциалом роста, мы находим как минимум очень рискованным занятием. Наши ожидания, возможно, несколько отличаются от растиражированных сценариев.

Мы считаем, что основные риски для золота находятся внизу, а любые уровни выше 1250 в ближайшие годы вряд ли будут устойчивыми. Наши первые цели внизу – повторное тестирование зоны 1000 – 1040 долларов за унцию и движение в зону 800-900 в случае ее пробития.

В краткосрочном плане пока золото удерживается ниже 1250, давление вниз превалирует. Движение ниже 1180 усилит давление вниз, а ниже 1140 обозначит перспективу тестирования среднесрочной цели 1000-1040. Пробитие уровня 1250 вверх откроет для тестирования зону 1275-1310 и 1350-1450. Однако, как уже отмечалось, по нашему мнению, в случае продолжения восходящего движения рынок будет стремится вернуться ниже 1250.

Перейти к архиву